1. Experiencia como estructurador:
Nuestro Estudio ha participado en la estructuración de los siguientes negocios fiduciarios:
Somos uno de los Estudios de la Pcia. de Mendoza que más ha participado en la estructuración de Fideicomisos aplicados en economía real.
Desde el momento de la sanción de la ley de Fideicomisos, nos especializamos en el tema, hemos capacitado a profesionales de las ciencias jurídicas, económicas y del sector inmobiliario por medio de conferencias dictadas en las Cámaras empresarias, Colegios Profesionales (Cs Económicas, Abogados, Escribanos, de Corredores Inmobiliarios) y Escuela de Negocios, en forma constante publicamos notas en revistas especializadas, actualmente estamos trabajando en la redacción de nuestro libro sobre el tema desde un punto de vista integral.
Somos miembros representantes en Cuyo de la Cámara Argentina de Fideicomisos – CAFIDAP -.
2. Porque eligió para estructurar este negocio la figura del fideicomiso? Ventajas?
El instituto jurídico del Fideicomiso legislado en nuestro país por la Ley 24.441, es el vehículo adecuado para el financiamiento y desarrollo de negocios en la economía real, permite la seguridad jurídica del inversor por la confianza que éste deposita en el Fiduciario y por la experiencia de éste en el conocimiento del negocio; aísla el patrimonio del fiduciante y el fiduciario de las acciones individuales o colectivas de sus acreedores; permite concretar un negocio específico en cabeza del Fiduciario, aislado del resto de otros negocios fiduciarios, entre diferentes fiduciantes, y a diferencia de las sociedades comerciales, donde el inversor es socio, en el caso del fideicomiso no es necesaria la participación en la vida societaria – affetio societatis -, sino que cada uno de los inversores deposita toda su confianza en el Fiduciario y a través de él concreta su inversión.
Otro aspecto positivo de la estructura elegida, es la protección patrimonial, los bienes que aporta el fiduciante están afectados a un negocio aislado, separados de los negocios particulares, es decir se aísla el riesgo del inversor y del negocio.
Permite una rápida salida del inversor a través de la cesión de su calidad de beneficiario, y una rápida liquidación del patrimonio fiduciario una vez concretado el negocio o transcurrido el tiempo convenido.
Nos permite un tratamiento impositivo flexible de acuerdo con una planificación fiscal eficiente.
3. Opinión sobre el proyecto. Ventajas y atributos.
La zona donde se radica el proyecto, se ubica en la margen sur del Río Tunuyán, al borde de las Huayquerías del Tunuyán, inicio de la meseta patagónica, en un terruño apto para la implantación de variedades de calidad, con una conformación de suelo aluvional sedimentario, muy fértil, los primeros inmigrantes que llegaron a la Pcia. de Mendoza, eligieron la región para la concreción de sus sueños, hombres europeos con sueños y con experiencia en vitivinicultura se radicaron en la zona, formaron sus familias, crecieron como empresarios, le dieron identidad a la región, nombres como Gargantini, Tittarelli, Calzetti y Catena desarrollaron paños productivos de alta calidad en grandes extensiones, donde se elaboraron los vinos que generaciones completas de argentinos disfrutaron.
Hoy es una zona en constante crecimiento, la calidad de su suelo es objeto de atracción por parte de inversores deseosos de incursionar en el negocio vitivinícola con variedades de alta calidad enológica para producir los vinos que demanda el mundo, por ello la elección de la zona es un acierto del proyecto, sobre todo por la relación entre el costo del suelo y el precio del producto obtenido.
Los vinos de Argentina forman parte del nuevo mundo vitivinícola, son fuente de atracción en todos los mercados, lo demuestra la creciente demanda y el crecimiento de las exportaciones del rubro.
Este proyecto en particular, además de las ventajas enunciadas en cuanto a suelo y región elegida, agrega otras en base al formato jurídico elegido – Fideicomiso -, donde el Fiduciario juega un rol muy importante, en éste caso la contratación de los profesionales que administrarán el proyecto es un acierto, personas con experiencia comprobada en conocimiento del negocio, manejo de fincas, desde la implantación hasta la obtención del producto elaborado, dan un valor agregado que lo diferencian de proyectos similares.
La posibilidad de contar con una renta anual, contar con vinos embotellados a entera disposición del inversor, el alojamiento en la posada, participar de la vida del proyecto, son agregados de valor que el inversor percibe y disfruta.
4. Que debería contemplar un inversor al momento de ingresar a una estructura como esta?
Los inversores cuentan con innumerables posibilidades de inversión, cada una con su atractivo, entonces por qué elegir invertir en éste proyecto?, entiendo que si lo que busca el inversor es una renta adecuada con la inversión, acá hay una opción; si esa renta es perdurable en el tiempo, también lo es; ahora bien, éste proyecto vá más allá, permite placeres sensoriales adicionales como contar con su propio lote de vino etiquetado en forma personalizada, estibado en una cava propia en condiciones de temperatura y humedad adecuados, alojarse en una posada de campo lejos del ruido en medio de la naturaleza entre viñedos en tiempos de vendimia; recorrer los caminos del vino; disfrutar de un concierto de música clásica en una bodega; cabalgar entre viñas; observar una noche de estrellas y luna llena en uno de los cielos más limpios del mundo, en fin disfrutar Mendoza, es un valor agregado por encima de la muy buena renta económica del negocio.
5. Seguridad jurídica de la inversión
La elección del formato jurídico, le brindan seguridad jurídica a la inversión a través de: la separación patrimonial en el patrimonio del Fiduciario y el aislamiento de los bienes afectados en propiedad fiduciaria de los acreedores de fiduciantes y Fiduciario.
El Fideicomiso actuando como el propietario de los bienes inmuebles afectados como también de las mejoras que se le incorporen, también aporta seguridad al inversor.
La organización del negocio fiduciario en cuanto a la selección del Fiduciario, quien cuenta con conocimiento y experiencia en esa función, el que a su vez ha contratado profesionales especializados en negocios vitivinícolas, es otro factor a tener en cuenta en cuanto a seguridad de la inversión.
La selección de los profesionales asesores del Fiduciario, tanto jurídicos, contables y tributarios, quienes son personas con experiencia en la estructuración y en la gestión de negocios fiduciarios, son aportes a la seguridad del inversor.
Muchas gracias!
lunes, 8 de agosto de 2011
lunes, 1 de agosto de 2011
miércoles, 27 de julio de 2011
Espaldares avanza a toda marcha..
Ya próximos al armado de las hectáreas de espalderos, entre varias visitas a proveedores, ya se programo la entrega de los caños nuevos para instalar el riego por goteo.
Además,
Fuimos al vivero a ver los plantines, su cuidado. Los protegen con lonas para que el invierno no los afecte… ya están listos para ser plantados en septiembre
Además,
Fuimos al vivero a ver los plantines, su cuidado. Los protegen con lonas para que el invierno no los afecte… ya están listos para ser plantados en septiembre
viernes, 22 de julio de 2011
Novedades en el perímetro
Ultimos detalles de despeje de camino productivo perimetral:
Se ha completado el trabajo de limpiar los bordes perimetrales para culminar el trabajo del alambrado perimetral.
Era importante dar este paso para favorecer el acceso de los camiones que ingresaran los próximos días con los materiales para el armado de los Espalderos
Se ha completado el trabajo de limpiar los bordes perimetrales para culminar el trabajo del alambrado perimetral.
Era importante dar este paso para favorecer el acceso de los camiones que ingresaran los próximos días con los materiales para el armado de los Espalderos
lunes, 18 de julio de 2011
El antes y el después de la Entrada
Habiendo desmontado el acceso de entrada, el siguiente paso fue el trabajo de máquinas niveladoras. A pocos días de culminar el trabajo, ya estaría listo el terreno para comenzar con las obras de construcción de la entrada
viernes, 15 de julio de 2011
Crecen los fideicomisos en Mendoza
Nota Diario Los Andes- Sección Economía. 10 de julio del 2011
Cada vez resulta más complejo decidir cómo invertir el dinero. Entre la inflación y las elecciones, no es fácil encontrar el mix que combine tranquilidad y rendimiento.
Sin embargo, una herramienta de inversión que está brillando con luz propia en el mercado mendocino es la de los fideicomisos. La gran mayoría están aglutinados en el sector inmobiliario y agrícola y los expertos afirman que cada vez son más elegidos en nuestra provincia como una inversión a largo plazo.
Tal es el caso del proyecto olivícola Alma Cuyana, el emprendimiento vitícola Espaldares de los Andes y el proyecto inmobiliario de la mutual del Colegio Farmacéutico de Mendoza.
También la geografía mendocina cobija fideicomisos de peso propio. Inmobiliaria Presidente, de Mario Groisman, surgió, se desarrolló y creció bajo la forma de fideicomisos. Con menos años, la fachada de Potrerillos está cambiando de la mano de un fideicomiso bautizado Vistacalma, un country de alto nivel con un concepto temático y con un lago artificial propio.
El mundo del vino también constituye un imán para atraer proyectos bajo forma de fideicomisos. Así están surgiendo con fuerza Finca Propia y el proyecto Los Arbolitos, liderado por el presidente de la Asociación Argentina de Sommeliers, Andrés Rosberg, y un grupo de inversores argentinos y extranjeros.
Los otros fideicomisos que captan la atención de los inversores son los financieros. Si bien en Mendoza no son muy usados.
En Argentina el Código Civil incluyó el fideicomiso, pero nunca se usó hasta el año 1995, cuando se dictó la Ley 24.441 de fideicomiso y así comenzaron los primeros emprendimientos inmobiliarios.
Qué es un fideicomiso
Pero, ¿en qué consiste básicamente un fideicomiso? En concreto se materializa cuando existe una persona titular de un bien determinado, llamada fiduciante, quien transmite su propiedad a una tercera persona, fiduciario, para que éste lo administre tendiente al cumplimiento de la finalidad pactada en el contrato, y durante la vida del fideicomiso o al momento de su extinción transmita al o los beneficiarios designados los beneficios provenientes de la administración de dicho bien.
Al momento de la creación del fideicomiso, ninguna de las partes es propietaria del bien objeto del fideicomiso. Esta herramienta es, por tanto, un contrato por el cual una persona destina ciertos bienes a un fin lícito determinado, encomendando la realización de ese fin a una institución fiduciaria.
Beneficios
Sus ventajas son numerosas. Según la economista Silvina Giordano, la principal característica es que los bienes de un fideicomiso conforman un patrimonio separado, distinto al patrimonio propio del titular y del fiduciario, por lo que los bienes no pueden ser agredidos ni por los acreedores personales del fiduciario ni del fiduciante, salvo supuesto de fraude.
“Los bienes afectados por las partes al cumplimiento de una finalidad determinada están protegidos bajo una especie de campana de cristal, de modo que existen mayores probabilidades de que se concrete el fin querido”, remarcó Giordano.
Armando Morón, del estudio GS y Asociados, agregó que las propiedades englobadas en un fideicomiso están condicionadas tanto en el destino, en los usos y en el tiempo. “Un fideicomiso de cualquier tipo, tiene una vida útil de hasta 30 años”, acotó el especialista.
“Desde el punto de vista impositivo la principal ventaja es que cuando coincide la persona del fiduciante con la del beneficiario, el fideicomiso no tributa impuesto a las ganancias, con una alícuota del 35%, sino que es el fiduciante-beneficiario quien tributa sólo en el supuesto de que sea sujeto pasible de dicho impuesto, y en la categoría que le corresponde”, subrayó Giordano.
A la hora de transferir un bien a un fideicomiso no tributa ni el impuesto a la transferencia inmueble, ni el relativo a la ganancia, tampoco paga impuesto a los sellos de la Provincia, ya que no hay onerosidad en la transferencia.
“Es como si uno se fuera de vacaciones y le dice a un conocido te dejo el terreno a tu nombre, construime la casa y cuando vuelva necesito que la casa esté terminada. Te la transfiero para darte amplia potestad de los actos que sean necesarios, si te tenés que endeudar lo podés hacer. Ciertamente el fideicomiso es una comisión de fe”, apuntó Morón.
En caso de no cumplirse con los objetivos que fija el fideicomiso, el trámite de remoción es sencillo. “Se liquidan o se devuelven los bienes fideicomisados. No existe quiebra del fideicomiso porque si las deudas son superiores al patrimonio del fideicomiso se liquidan los bienes y se paga a los acreedores.
Luego quedará la acción del que le quedó los bienes al fiduciante reclamarle por la mala administración. Pero en esta figura jurídica no existe la quiebra”, aclaró Morón.
Finalmente, y a diferencia de la sociedad anónima, no hay que hacer comunicación de edictos, ni tampoco convocar a reunión de directorio.
Tipos
En concreto existen dos tipos; el fideicomiso financiero y el ordinario. En el primer caso “el fiduciario es una persona diferente y no puede ser cualquier persona, sino que debe ser autorizada por la Comisión Nacional de Valores -CNV- o un banco”, subrayó el especialista Gilberto Santamaría.
Gran parte del crecimiento de las casas de electrodomésticos como Ribeiro, Frávega y Garbarino se debe al uso de la figura del fideicomiso financiero. En la práctica, la casa de electrodomésticos entrega una cartera de cuentas por cobrar (esto es los correspondientes a los créditos de tarjeta), lo coloca en un fideicomiso que emite títulos de deuda y certificados de participación.
La casa de electrodomésticos recibe el dinero de los títulos que emitió y se los da en pago a los poseedores de carpetas de crédito. A su vez el inversor recibe una renta por esa cartera de créditos producto del beneficio de la tasa que se pacta en el mercado y el certificado de participación del negocio. Cumplido el fideicomiso se liquida y se empieza con otro.
En Mendoza, y según Amadeo Walter Reig, de la Bolsa de Comercio, no ha sido utilizada intensamente esta figura. “Desde nuestra entidad estamos educando en esta herramienta a las empresas y profesionales. Seguramente será usada con mayor frecuencia a futuro”, remarcó Reig.
El ordinario
Así los bautizan a los fideicomisos que no necesitan autorización de la CNV. Son todos aquellos que surgen de amigos y conocidos que se unen para un fin específico.
“Es el que se hace para construir casas o departamentos. También en el campo es muy utilizado. En concreto, se reúne gente que paga en cuotas la construcción del barrio.
Se juntan con el arquitecto que tiene la idea de hacer un barrio privado. Por otro lado está en el constructor que quiere colocar el dinero. Todo esto es administrado por un fiduciario, que es una tercera persona que controla que se administre la construcción y se respeten los plazos”, apuntó Morón.
También están los fideicomisos utilizados en los proyectos de vitivinicultura glamour, como Algodon State y Giménez Rilli, que se formaron bajo la forma de fideicomisos inmobiliarios.
Hay que tener en cuenta que el fideicomiso no es una figura mágica que puede hacer viable un negocio que por sí mismo no lo es, afirman los especialistas.
Cada vez resulta más complejo decidir cómo invertir el dinero. Entre la inflación y las elecciones, no es fácil encontrar el mix que combine tranquilidad y rendimiento.
Sin embargo, una herramienta de inversión que está brillando con luz propia en el mercado mendocino es la de los fideicomisos. La gran mayoría están aglutinados en el sector inmobiliario y agrícola y los expertos afirman que cada vez son más elegidos en nuestra provincia como una inversión a largo plazo.
Tal es el caso del proyecto olivícola Alma Cuyana, el emprendimiento vitícola Espaldares de los Andes y el proyecto inmobiliario de la mutual del Colegio Farmacéutico de Mendoza.
También la geografía mendocina cobija fideicomisos de peso propio. Inmobiliaria Presidente, de Mario Groisman, surgió, se desarrolló y creció bajo la forma de fideicomisos. Con menos años, la fachada de Potrerillos está cambiando de la mano de un fideicomiso bautizado Vistacalma, un country de alto nivel con un concepto temático y con un lago artificial propio.
El mundo del vino también constituye un imán para atraer proyectos bajo forma de fideicomisos. Así están surgiendo con fuerza Finca Propia y el proyecto Los Arbolitos, liderado por el presidente de la Asociación Argentina de Sommeliers, Andrés Rosberg, y un grupo de inversores argentinos y extranjeros.
Los otros fideicomisos que captan la atención de los inversores son los financieros. Si bien en Mendoza no son muy usados.
En Argentina el Código Civil incluyó el fideicomiso, pero nunca se usó hasta el año 1995, cuando se dictó la Ley 24.441 de fideicomiso y así comenzaron los primeros emprendimientos inmobiliarios.
Qué es un fideicomiso
Pero, ¿en qué consiste básicamente un fideicomiso? En concreto se materializa cuando existe una persona titular de un bien determinado, llamada fiduciante, quien transmite su propiedad a una tercera persona, fiduciario, para que éste lo administre tendiente al cumplimiento de la finalidad pactada en el contrato, y durante la vida del fideicomiso o al momento de su extinción transmita al o los beneficiarios designados los beneficios provenientes de la administración de dicho bien.
Al momento de la creación del fideicomiso, ninguna de las partes es propietaria del bien objeto del fideicomiso. Esta herramienta es, por tanto, un contrato por el cual una persona destina ciertos bienes a un fin lícito determinado, encomendando la realización de ese fin a una institución fiduciaria.
Beneficios
Sus ventajas son numerosas. Según la economista Silvina Giordano, la principal característica es que los bienes de un fideicomiso conforman un patrimonio separado, distinto al patrimonio propio del titular y del fiduciario, por lo que los bienes no pueden ser agredidos ni por los acreedores personales del fiduciario ni del fiduciante, salvo supuesto de fraude.
“Los bienes afectados por las partes al cumplimiento de una finalidad determinada están protegidos bajo una especie de campana de cristal, de modo que existen mayores probabilidades de que se concrete el fin querido”, remarcó Giordano.
Armando Morón, del estudio GS y Asociados, agregó que las propiedades englobadas en un fideicomiso están condicionadas tanto en el destino, en los usos y en el tiempo. “Un fideicomiso de cualquier tipo, tiene una vida útil de hasta 30 años”, acotó el especialista.
“Desde el punto de vista impositivo la principal ventaja es que cuando coincide la persona del fiduciante con la del beneficiario, el fideicomiso no tributa impuesto a las ganancias, con una alícuota del 35%, sino que es el fiduciante-beneficiario quien tributa sólo en el supuesto de que sea sujeto pasible de dicho impuesto, y en la categoría que le corresponde”, subrayó Giordano.
A la hora de transferir un bien a un fideicomiso no tributa ni el impuesto a la transferencia inmueble, ni el relativo a la ganancia, tampoco paga impuesto a los sellos de la Provincia, ya que no hay onerosidad en la transferencia.
“Es como si uno se fuera de vacaciones y le dice a un conocido te dejo el terreno a tu nombre, construime la casa y cuando vuelva necesito que la casa esté terminada. Te la transfiero para darte amplia potestad de los actos que sean necesarios, si te tenés que endeudar lo podés hacer. Ciertamente el fideicomiso es una comisión de fe”, apuntó Morón.
En caso de no cumplirse con los objetivos que fija el fideicomiso, el trámite de remoción es sencillo. “Se liquidan o se devuelven los bienes fideicomisados. No existe quiebra del fideicomiso porque si las deudas son superiores al patrimonio del fideicomiso se liquidan los bienes y se paga a los acreedores.
Luego quedará la acción del que le quedó los bienes al fiduciante reclamarle por la mala administración. Pero en esta figura jurídica no existe la quiebra”, aclaró Morón.
Finalmente, y a diferencia de la sociedad anónima, no hay que hacer comunicación de edictos, ni tampoco convocar a reunión de directorio.
Tipos
En concreto existen dos tipos; el fideicomiso financiero y el ordinario. En el primer caso “el fiduciario es una persona diferente y no puede ser cualquier persona, sino que debe ser autorizada por la Comisión Nacional de Valores -CNV- o un banco”, subrayó el especialista Gilberto Santamaría.
Gran parte del crecimiento de las casas de electrodomésticos como Ribeiro, Frávega y Garbarino se debe al uso de la figura del fideicomiso financiero. En la práctica, la casa de electrodomésticos entrega una cartera de cuentas por cobrar (esto es los correspondientes a los créditos de tarjeta), lo coloca en un fideicomiso que emite títulos de deuda y certificados de participación.
La casa de electrodomésticos recibe el dinero de los títulos que emitió y se los da en pago a los poseedores de carpetas de crédito. A su vez el inversor recibe una renta por esa cartera de créditos producto del beneficio de la tasa que se pacta en el mercado y el certificado de participación del negocio. Cumplido el fideicomiso se liquida y se empieza con otro.
En Mendoza, y según Amadeo Walter Reig, de la Bolsa de Comercio, no ha sido utilizada intensamente esta figura. “Desde nuestra entidad estamos educando en esta herramienta a las empresas y profesionales. Seguramente será usada con mayor frecuencia a futuro”, remarcó Reig.
El ordinario
Así los bautizan a los fideicomisos que no necesitan autorización de la CNV. Son todos aquellos que surgen de amigos y conocidos que se unen para un fin específico.
“Es el que se hace para construir casas o departamentos. También en el campo es muy utilizado. En concreto, se reúne gente que paga en cuotas la construcción del barrio.
Se juntan con el arquitecto que tiene la idea de hacer un barrio privado. Por otro lado está en el constructor que quiere colocar el dinero. Todo esto es administrado por un fiduciario, que es una tercera persona que controla que se administre la construcción y se respeten los plazos”, apuntó Morón.
También están los fideicomisos utilizados en los proyectos de vitivinicultura glamour, como Algodon State y Giménez Rilli, que se formaron bajo la forma de fideicomisos inmobiliarios.
Hay que tener en cuenta que el fideicomiso no es una figura mágica que puede hacer viable un negocio que por sí mismo no lo es, afirman los especialistas.
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